Hebel ist eine Division, keine Einstellung
Das Vielfache, das Ihre Börse Sie auswählen lässt, ist eine Obergrenze, keine Beschreibung. Was Sie tatsächlich fahren, ist Positionswert ÷ Margin. Wählen Sie am Handelsplatz 20×, setzen aber nur die Hälfte der nötigen Margin ein, stehen Sie bei 10×; setzen Sie ein Viertel ein, stehen Sie bei 40×. Es zählt die Zahl, die die Rechnung liefert, nicht die im Auswahlmenü.
Der Satz, den man zweimal lesen sollte
"Eine Bewegung von 1 % gegen Sie kostet X % der Margin" ist der ganze Hebel in einem Satz. Bei 10× kostet eine Bewegung von 1 % zehn Prozent Ihrer Margin. Bei 25× ein Viertel davon. Bei 50× nimmt Ihnen ein Zittern von 2 % - eine ganz gewöhnliche Stunde im Kryptomarkt - die Position.
Deshalb schrumpft auch der Abstand zur Liquidation schneller, als die Intuition nahelegt. Bei 10× haben Sie rund 9,5 % Luft, bei 20× etwa 4,5 %, bei 50× etwa 1,5 %. Den Hebel zu verdoppeln halbiert Ihren Spielraum mehr als nur, weil die Erhaltungsanforderung von einem immer kleineren Polster abgezogen wird.
Häufige Fragen
Erhöht der Hebel mein Risiko pro Trade?
Nur wenn Sie ihn die Positionsgröße verändern lassen - und genau das tut er meistens. Für sich genommen verringert der Hebel nur das Kapital, das als Margin gebunden ist. Gefährlich wird er, wenn damit eine Position gehalten wird, die das Konto sonst nicht tragen könnte: Ab da konkurrieren Stopp-Abstand und Liquidationsabstand miteinander. Bestimmen Sie die Größe zuerst aus dem Risiko - mit dem Positionsgrößenrechner- und sehen Sie dann, welchen Hebel das bedeutet.
Isolierte oder Cross-Margin?
Hier wird isolierte Margin angenommen: Die Position kann nur die ihr zugewiesene Margin verlieren. Bei Cross-Margin ist das gesamte Guthaben Sicherheit, die Liquidation liegt also weiter weg - dafür nimmt eine schlimme Bewegung das Konto statt nur den Trade. Die Zahl hier ist die konservative.
Was ist mit den Finanzierungskosten?
Nicht enthalten. Funding auf Perpetuals wird alle paar Stunden berechnet und aus der Margin bezahlt, eine gehebelte Position über mehrere Tage driftet also auch in einem seitwärts laufenden Markt Richtung Liquidation. Bei hohem Hebel ist diese Drift kein Rundungsfehler.